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【628568.com--銀行專業(yè)資格】

　　基金有什么區(qū)別

　　銀行理財和基金其實本質(zhì)上都是代客理財，區(qū)別主要在于運作主體不同、、監(jiān)管的區(qū)別、產(chǎn)品類型不同。簡言之，如果不考慮運作主體差別，關鍵就看產(chǎn)品類型，如果是浮動收益類產(chǎn)品，那是銀行做還是基金公司做，其實差別就不是很大了，當然我這里我沒有考慮微觀的差別。

　　運作主體不同是非常重要的一點。比如中國銀行有個浮動收益的理財產(chǎn)品叫“中銀債市通”，其實和基金公司的純債券基金基本是一回事情，區(qū)別主要在于運作主體的差別，投資方向也類似，費率結(jié)構(gòu)差別這些就無足輕重了。再有中行投資于股市的“中銀新興市場”理財產(chǎn)品，其實和基金公司的股票型基金是差不多的。

　　其次，監(jiān)管的差別。所受監(jiān)管主體不一樣，審批流程不一樣。公募基金有著非常嚴格的監(jiān)管，從該產(chǎn)品發(fā)起設立到開始正式運作，都需要證監(jiān)會等相關管理機構(gòu)的審批，且每日公布凈值。而銀行理財產(chǎn)品，比如固定收益的銀行理財產(chǎn)品，往往是不披露具體產(chǎn)品運作情況的。

　　第三，產(chǎn)品類型側(cè)重不同。基金公司幾乎所有產(chǎn)品都是浮動型的，銀行理財主要是固定收益類的，除了極少數(shù)產(chǎn)品是浮動收益外。

　　在操作上，基金公司的人才優(yōu)勢比較明顯些，但是在做債券方面，銀行作為債券市場最大的做市商，還是有其運作優(yōu)勢的。至于具體的操作流程，我不是很了解，但是這個不太重要吧，其實和我們自己動手進場內(nèi)買標的本質(zhì)上沒多大差別，當然因為資金量的差別操作難度肯定是不一樣的。

　　再補充非常重要的一點，之前說漏了：銀行理財?shù)耐顿Y方向相比基金更加寬泛。基金基本只做有價證券投資，但是銀行理財卻不一定，尤其是不承諾保本保收益的固定收益類產(chǎn)品，其實有間接投資于實體經(jīng)濟的，這一點在2009年尤其明顯。當時有不少銀行理財通過借殼信托公司，間接為企業(yè)如房地產(chǎn)商提供融資，后來被銀監(jiān)會叫停了。

　　基金有什么區(qū)別

　　信托是一種法律安排，在這種法律安排下，你(委托人)把財產(chǎn)所有權(quán)交給別人(受托人)，他運營這個財產(chǎn)，并把運營收益交給你指定的人(受益人)。至于受托人如何運營，取決于信托所依據(jù)的法律，以及信托法律文件里的約定。而基金是一種投資安排，也就是說一群人(可以是少數(shù)幾個人，也可以是不特定公眾)把錢以一定形式放在一起，按照一定方式去投資并享受收益。這里的“一定形式”有多種選擇，可能是公司，可能是合伙企業(yè)，也有可能是信托。由上述分析可見，信托和基金的交集就是，投資者(信托的委托人)把錢集中起來，通過信托法律安排交給信托公司(信托的受托人)投資運營，投資收益根據(jù)比例分配回投資者本人(信托的受益人)。這種為了投資的信托安排通常稱為“單位信托”。在上述交集之外，信托(傳統(tǒng)上，在國外而言)還可以起到投資之外的其他目的，比如家族財產(chǎn)傳承、晚輩生活資金提供(著名例子之一是希特勒在奧地利學習美術(shù)期間，生活費用來自家族某位長輩設立的信托)、某些情況下的避稅等。而基金除了信托模式，國際上常見的還包括公司形式(即錢全部投到xxx投資公司里，投資者是xxx投資公司股東，根據(jù)所持股權(quán)的等級與份額享受投資回報)、合伙形式(私募基金和對沖基金用的比較多)等。

　　具體來看，可從以下六方面區(qū)分：

　　1、在安全性方面

　　信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風險較低。

　　2、投資渠道方面

　　信托產(chǎn)品的投資范圍相當廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前數(shù)股票和債券居多，但也包含其他投資渠道范圍。

　　3、法律方面

　　兩者適用的法律有差別。

　　4、監(jiān)管方面

　　證券投資基金的募集，必須經(jīng)過證監(jiān)會的批準，運行中受證監(jiān)會及其派出機構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計劃的募集無需銀監(jiān)會的批準，但需要依法履行報告義務，并在運行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管;

　　5、資金募集方面

　　就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計劃的，每份合同金額不得低于100萬元。

　　6、投資流動性方面

　　開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動性也較強(但轉(zhuǎn)讓時通常折價較高)。而對于信托計劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動性較差。

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